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2025年科创板上市的芯片公司“摩尔线程”，其IPO承销保荐费用高达约3.92亿元，由中信证券作为保荐人和主承销商。
项目名称：摩尔线程 (科创板上市)、一家芯片设计公司。
核心券商：中信证券、担任保荐人和主承销商。
承销保荐费：约3.92亿元、其中保荐费300万元，承销费约3.89亿元。
募资总额：80亿元、高额募资是支撑大额承销费的基础。
承销费率：4.90%、对于超大型IPO项目而言，这个费率具备市场竞争力。
项目组人均创收：约2800万元、该项目组共14名成员。
这笔近4亿元的收入在2025年是一个极端的个例，但反映了当前券商投行业务的几个关键趋势：
“少而精”与头部集中：2025年A股IPO企业数量（110家）较前几年大幅减少，但平均承销费增长至5643万元。资源明显向头部券商集中，前六大券商包揽了超六成的市场份额。
“赚钱越来越难”的行业现实：高额收入项目已非常稀少。作为行业龙头的中信证券，在2022年有至少16个收入过亿的项目，而2025年仅有3个。许多项目的收费水平相比前几年已明显“打折”。
科创板是“高收益阵地”：承销保荐费前十的项目中，有一半来自科创板，硬科技企业上市对券商的专业能力要求更高。
总而言之，摩尔线程这个案例是2025年券商投行业务的一个缩影：行业整体收费趋于理性，赚钱难度增加，但少数顶尖券商仍能凭借在硬科技领域的专业能力，抓住罕见的“明星项目”获得丰厚回报。
摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
发行费用概算
本次发行费用明细包括：
1、保荐承销费：保荐费300万元，承销费38,898.00万元；保荐承销费根据项目进度分阶段收取，参考市场保荐承销费率平均水平，经双方友好协商确定，根据项目进度分节点支付；
2、审计及验资费：1,600万元。依据服务的工作内容、所提供服务的人员工时及参与提供服务的各级别人员的专业知识、工作经验等因素协商确定，按照项目进度分节点支付；
3、律师费：806万元。参考本次服务的工作量及实际表现、贡献并结合市场价格，经友好协商确定，按照项目进度分节点支付；
4、用于本次发行的信息披露费：504.72万元；
5、发行手续费及其他费用：246.06万元。
上述各项发行费用均为不含增值税金额，含税金额=不含税金额×（1+6%）。相较于招股意向书，根据发行情况将印花税纳入了发行手续费及其他费用。印花税税基为扣除印花税前的募集资金净额，税率为0.025%。
发行股票类型：人民币普通股（A股）
发行股数：本次公开发行股票总数为 7,000.0000 万股，占发行后总股本的比例为14.89%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份
每股面值：人民币1.00元
每股发行价格：114.28 元/股
发行日期：2025 年11 月24日
拟上市的证券交易所和板块： 上海证券交易所科创板
发行后总股本：47,002.8217 万股
保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司
招股说明书签署日期：2025 年11 月28日
张建中先生，摩尔线程创始人、董事长、总经理，中国国籍，硕士研究生学历，高级工程师。1990年5月至1992年3月，于冶金自动化研究设计院国家计算机实验室部门任高级研究员；1992年4月至2001年5月，于中国惠普有限公司任产品总经理；2001年6月至2006年3月，于戴尔（中国）有限公司全球客户部任总经理；2006年4月至2020年9月，于英伟达任全球副总裁，大中华区总经理；2020 年 10 月摩尔线程开始运营后，以实控人身份参与公司经营管理，2023 年11 月至今任摩尔线程总经理，2023年12月至今任摩尔线程董事长。
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